PENYESUAIAN NORMAL COST BERDASARKAN PERUBAHAN KEBIJAKAN MANFAAT PENSIUN DAN TINGKAT BUNGA STOKASTIK MODEL HULL-WHITE (Studi Kasus Dana Pensiun Telkom)

Yollanda Nalita, Gatot Riwi Setyanto, Neneng Sunengsih

Abstract


Dana Pensiun Telkom merupakan Dana Pensiun Pemberi Kerja yang didirikan oleh PT. Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk. yang menyelenggarakan Program Pensiun Manfaat Pasti atau Accrued Benefit Cost Method (ABCM). Salah satu faktor penyebab seseorang pensiun adalah pensiun normal yaitu disebabkan oleh usia, ketika usia peserta pensiun mencapai masa pensiun yang telah ditetapkan oleh pengelola dana pensiun. Pada Dana Pensiun Telkom terjadi perubahan kebijakan manfaat pensiun akan tetapi Dana Pensiun Telkom belum mengkondisikan perubahan tersebut dalam penyesuaian Normal Cost. Selain itu, pada Dana Pensiun Telkom masih menggunakan tingkat bunga konstan dalam perhitungan aktuarianya sedangkan kenyataannya tingkat bunga berubah-rubah sepanjang waktu secara fluktuatif. Pada penelitian ini dilakukan penyesuian besaran Normal Cost dengan mempertimbangkan perubahan kebijakan besar manfaat pensiun dan tingkat bunga stokastik model Hull-White untuk mengantisipasi fluktuasi tingkat suku bunga. Berdasarkan perhitungan pada suatu contoh kasus, menunjukan bahwa nilai Supplemental Liability positif yang artinya terdapat kekurangan dana akibat perubahan perhitungan besaran aktuaria yaitu dengan mempertimbangkan perubahan kebijakan manfaat pensiun dan asumsi tingkat bunga stokastik, sehingga pada kasus peserta yang mulai bekerja usia 25 tahun dan pensiun pada usia 56 tahun, maka besar penyesuaian Normal Cost yang dibayarkan peserta pada usia 44 tahun (2019) adalah Rp 47.686.893,33.


Keywords


Program Pensiun Manfaat Pasti; Normal Cost; Supplemental Liability; Hull-White;

Full Text:

PDF

References


Peraturan Dana Pensiun Telkom tahun 2017.

Winklevoss, H. E. 1993. Pension Mathematics with Numerical Illustration, 2th ed,. Pension Research

Council Wharton School University of Pennsylvania.

“Data suku bunga SBI”, www.bi.go.id/id/moneter/operasi/suku-bunga-sbi/Default.aspx , diakses pada

September 2019 pukul 17.05.

Zenzerovic, R. 2011. Asymmetry in Mean-Reverting Behavior of Asean Stock Market Returns.

Economic Research-Ekonomska Istrazivanj.

Ayodya, R. H. 2009. Model Hull-White Dua Faktor Dalam Mengaproksimasi Harga Zero-Coupon

Bond . Skripsi. Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam, Universitas Indonesia.

Kellison, S. G. 1991. The Theory of Interest 2th ed. Boston: Irwin McGraw-Hill.

Ross, S. M.. 1983. Stochastic Processes. John Wiley & Sons. New York.

Klebener,C.F. 2005. Introduction to stochastic calculus with application 2th ed.London:Imperial

Collage Press.

Plomp, Mark. 2013. Economic Scenario Generator, Msc Thesis Stochastics and Financial

Mathematics. University of Amsterdam.

Holmgaard, A. B.2013. Princing of Contingent Interest Rate Claims, Foundations and Application of

The Hull-White Extended Vasicek Term Structure Model. Master Thesis, Copenhagen Business School.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.




Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

© 2017-2020 | Hak Cipta Dilindungi | Departemen Statistika FMIPA Universitas Padjadjaran | Powered by OJS