PENDEKATAN REGRESI-GARCH DALAM MENGANALISIS PENGARUH IHSG DAN NILAI TUKAR TERHADAP RETURN SAHAM BANK

Abstract

Salah satu pilihan investasi yang dapat dipilih oleh investor adalah dengan membeli saham perbankan. Pergerakan IHSG dan nilai tukar biasanya menjadi indikator bahan pertimbangan investor dalam berinvestasi. Paper ini mencoba melakukan analisis pengaruh IHSG dan nilai tukar terhadap return saham bank. Nilai tukar yang digunakan adalah nilai tukar Rupiah terhadap Dollar AS dengan periode waktu bulanan dari tahun 2008-2018. Untuk mengestimasi pengaruh IHSG dan nilai tukar terhadap return saham bank dapat menggunakan model regresi. Metode pendugaan Ordinary Least Square yang bersifat Best Linear Unbiased Estimator, dapat digunakan untuk mendapatkan penduga parameter model regresi apabila memenuhi asumsi-asumsi model regresi. Salah satu asumsi model regresi ini tidak dipenuhi yaitu ragam galat tidak homogen (galat model ini mengalami heteroskedastisitas), maka data dimodelkan dengan pendekatan model Regresi-GARCH. Hasil analisis menunjukkan bahwa regresi- GARCH (1,1) merupakan model terbaik yang dapat digunakan, IHSG dan nilai tukar berpengaruh nyata terhadap return saham bank.