PENDEKATAN REGRESI-GARCH DALAM MENGANALISIS PENGARUH IHSG DAN NILAI TUKAR TERHADAP RETURN SAHAM BANK

Khikmawati Khikmawati, Donny Citra Lesmana, Retno Budiarti

Abstract


Salah satu pilihan investasi yang dapat dipilih oleh investor adalah dengan membeli saham perbankan. Pergerakan IHSG dan nilai tukar biasanya menjadi indikator bahan pertimbangan investor dalam berinvestasi. Paper ini mencoba melakukan analisis pengaruh IHSG dan nilai tukar terhadap return saham bank. Nilai tukar yang digunakan adalah nilai tukar Rupiah terhadap Dollar AS dengan periode waktu bulanan dari tahun 2008-2018. Untuk mengestimasi pengaruh IHSG dan nilai tukar terhadap return saham bank dapat menggunakan model regresi. Metode pendugaan Ordinary Least Square yang bersifat Best Linear Unbiased Estimator, dapat digunakan untuk mendapatkan penduga parameter model regresi apabila memenuhi asumsi-asumsi model regresi. Salah satu asumsi model regresi ini tidak dipenuhi yaitu ragam galat tidak homogen (galat model ini mengalami heteroskedastisitas), maka data dimodelkan dengan pendekatan model Regresi-GARCH. Hasil analisis menunjukkan bahwa regresi- GARCH (1,1) merupakan model terbaik yang dapat digunakan, IHSG dan nilai tukar berpengaruh nyata terhadap return saham bank.


Keywords


GARCH; heteroskedastisitas; Ordinary Least Square;

Full Text:

PDF

References


Ekananda M. 2014. Analisis Data Time Series. Jakarta (ID): Mitra Wacana Media.

Gujarati DN. 2003. Basic Econometrics. New York (US): McGraw-Hill.

Pindyck RS, Rubinfeld DL. 1998. Econometrics Models and Economic Forecast. Singapore: MC Graw Hill.

Kasman S, Vardar G, Tunc G. 2011. The impact of interest rate and exchange rate volatility on bank’s stock return and volatility. J Economic Modelling. 28:1328-1334.

Dielman TE. 1991. Applied Regression Analysis for Business an Economics. Boston (US): PWSKENT Publishing.

Breusch TS. 1978. Pengujian autokorelasi dalam model linier dinamis. Makalah Ekonomi Australia . 17 : 334 – 355. doi : 10.1111 / j.1467-8454.1978.tb00635.x

Godfrey LG. 21978. Pengujian terhadap model kesalahan autoregresif umum dan rata-rata bergerak ketika regulator termasuk variabel ketergantungan tertunda. Econometrica. 46 : 1293–1301. JSTOR 1913829


Refbacks

  • There are currently no refbacks.




Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

© 2017-2020 | Hak Cipta Dilindungi | Departemen Statistika FMIPA Universitas Padjadjaran | Powered by OJS